所謂借貸，是指用有價值物作為抵押，借取現金的金融行為，而加密貨幣借貸就是專指將加密貨幣作為抵押品，借出如穩定幣或其他加密貨幣的金融行為。
在加密貨幣市場，借貸是十分常見的操作，比如你手上持有 ETH，於此同時你又看好 BTC，怎麼樣同時進行投資呢？把 ETH 作為抵押品先到借貸平台借到穩定幣，再用穩定幣去購買 BTC，當 BTC 跟 ETH 都上漲時，你就可以同時在兩種加密貨幣上面獲利，而於此同時只需要付出借貸穩定幣的利息。
如果市場價格下跌，造成借款人的抵押品價值低於借出資產的一定比例時，借貸平台就會進行抵押品清算，清算後的資產會連同放款人應得的利息一起還給放款人。
在借貸行為裡，除了有借款人，還有放款人，借款人靠借來的資金再投資獲利，而放款人則靠借款人付出的利息獲利。不同於過去放貸由銀行、當舖等單位掌控，加密貨幣領域有許多平台提供給一般用戶由他們來當放款人，平台只會抽取利息中一定比例作為平台維護費用。
目前這樣的借貸平台與先前提到的加密貨幣交易所相同，也有中心化跟去中心化平台的分別。
中心化借貸平台大致分為兩類，一種是以 Bitfinex 為代表的 P2P 平台，放款人把資金按想要的利率、金額跟時間掛單，借款人可以按單決定是否借貸，同樣的，借款人也可以把想借的金額、利率掛單，放款人決定是否吃單，把錢借出去。Bitfinex 在這中間除了幫忙搓合，還會在市場價格下跌，借款人抵押品價值低於一定比例時，自動把借款人的抵押品賣出，獲得的資金就會支付放款人的本金跟利息。
另一種則是以 Nexo、Celsius 為主的 B2C 平台借貸，放款人把資金委託給平台，平台自行尋找借款人並提供放款人固定的利率，平台從中賺取利差，比如平台固定給提供放款人 8% 利率，但從借款人身上取得 9% 的利息，中間的 1% 就由平台賺取。這樣的平台因為會吃到一部分放款人的收益，利率通常都是低於 P2P 平台的，但好處是放款人可以隨時停止放貸，提走資金，而在 P2P 平台上的放款，在沒有到借款人設定的借幣日期前，放款人的資金都是動不了的。
而不管是上面哪一類的借貸平台，由於是中心化平台，免不了就會有與中心化交易所類似的問題，一、使用前要進行註冊，需要繁瑣的身份認證，二、資產必須轉移到中心化平台，由平台管理及協助搓合放貸，平台是否安全以及平台能否一視同仁的處理所有放貸行為就格外重要，三、提款時由於會從中心化平台轉出，因此時常會有延誤發生，特別是 B2C 平台為了避免客戶大量擠兌提款的問題發生，又要兼顧放款效益，時常會限制用戶提款的數額跟時間。
相對於此，以Compound、dYdX為首的去中心化借貸平台，嘗試以區塊鏈去中心化的特性，在解決這些問題的同時提供服務。
首先相較於繁瑣的註冊認證流程，去中心化借貸平台無需任何認證，放款人只需要有一個錢包可以跟平台的智能合約溝通，就可以開始放貸，解決了身份認證的問題。
再者，去中心化借貸的類型其實是與 B2C 類似的，放款人的資產存入流動性池，由智能合約協助進行放貸。不同的是它的所有借貸、利率、總委託金額等訊息都是在鏈上公開的，透明的資訊可以讓放款人知道目前利率的狀態，不會出現因爲平台介入或人工操作，造成放款人的放貸沒有成功，或因為利率計算由平台掌握，造成到帳利息不符預期的情況。
最後，去中心化借貸是可以隨時提領沒有提款限制的，因為供給跟需求的透明化，在供給量減少時，利率自然提高，就會讓更多放款人加入，降低了擠兌的問題，藉此也解決了 B2C 與 P2P 中心化平台的提領問題。
但解決上述問題的同時，去中心化借貸也有它的問題存在，一、錢包就是帳戶，因此錢包安全變得格外重要，用戶必須知道對於錢包跟私鑰，要如何正確進行保護跟備份，避免任何安全意外造成資產損失，這中間的門檻或許更高於身份認證。
二、因為所有訊息包含智能合約的代碼都是公開的，儘管有些人認為公開代碼有助於尋找漏洞解決問題，但確實有不少去中心化放貸合約因此更容易被找到漏洞，遭受攻擊，用戶在選擇去中心化平台放貸時，除了平台利率，更要記得從平台可靠度，是否通過安全審核，是否有保險可以在被駭後進行賠付等角度都進行評估，以免賺了利息賠了本金。
三、儘管隨時可以提領，但目前去中心化借貸主要還是以以太坊為主，動輒30~50美金的高昂礦工費，更是放款人需要時刻注意，避免獲利都被拿來付了礦工費情況。
以上來說，去中心化借貸與中心化借貸的優缺點都是顯而易見，讀者不管使用哪個管道進行理財投資，建議都要先從熟悉該產品的各種好壞開始，避免一開始就進行大額投資，確保資產安全。
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